广州诚信奢侈品回收

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周大胜:生长机制很好它包含了超过预期的潜力收购IDO期待协同效应

来源:广州诚信奢侈品回收 发布时间:2018-11-20 点击次数:

此前,市场普遍担心:1)专卖店比例过高,特别是在三四线城市,是否会损害品牌;2)公司尚未广泛推广统一的IT系统,也没有终端销售数据。

我们认为特许商与品牌屋之间的关系不是对立的。在当前的市场环境下,经销商在动机和客观条件方面不会对品牌造成危害。相反,加盟商和品牌是一个共同成长的过程。

1)珠宝业的回购率远高于基于口碑交易的市场预期:我们发现,在选择店铺时,第三和第四层的消费者会考虑1)开店的长度2)珠宝店的地址和面积:基于口碑业务,较老的店铺具有更长的运营时间,更有优势。公司的各种情景首饰、白面钻石等类别,以满足客户对时尚选择的需求,加上加盟商对当地消费者的偏好等因素,最多Tres重复购物超过40%。

2)珠宝店具有较高的投资门槛和较高的进入门槛:珠宝业进入连锁行业的门槛很高,需要很强的专业知识和销售能力,以及很强的资金成本。第一家店的初始数量基本上是几百万美元。特许经营人在开店的初期投资很大,第二名就赢利了。一旦发现质量低劣,严重的罚款甚至可能被关闭。

在客观条件方面,周大生形成了非常完善的监管模式,包括门店交叉监管、公开秘密访问、产品通过产品钢标签和独特的条形码锁定、严格的售后监督和客户维护渠道。

此外,我们发现,公司在精细化管理水平上有了显著的提高,终端特许经营者也得到了良好的反馈,公司对特许经营者的管理也包括四个层次:咨询、培训、运营指导和监督。细节帮助店铺进行数据分析,提高绩效,店铺经理培训,店员销售培训,这一系列的培训甚至不亚于许多品牌采用强有力的控制模式。

与强大的品牌控制相比,除了选址、装修、首次交货量、统一零售价格等刚性要求外,公司给予特许商更大的自主权,包括选址、采购周期等。这些自主权在3-5级城市中尤为重要:地区差异很大,经常有经验的特许商选择自有资金。可以取得更好的效果。此外,公司推出新产品的速度较快,指定的供应商模式极快。套利周期(对于资金周转极其重要),受到加盟商的高度赞誉。

大多数珠宝商多年来一直在努力工作,同时经营着许多品牌。在品牌选择方面,他们会选择投资回报率较高的品牌,较高的投资回报率并不意味着最高的毛利率。许多品牌甚至允许特许商自行设定终端价格。ROI的最终影响是消费者认可——更高的销售收入驱动更快的营业额。因此,我们认为,特许经营渠道的高速展现,不仅意味着对特许商的认可,也意味着对消费者的认可。

终端销售数据的缺乏并不意味着管理失控:对于加盟商来说,公司有足够的购买数据。加盟商补货大多采用每周小额补货的节奏,1-2个月的大额补货,最多不超过2个月的大额补货。大多数特许经营商不觉得被排除在一个统一的终端销售系统之外。首先,一些品牌已经通过。第二,特许经销商的购买数据和移动销售数据没有很大差异。最后,移动销售数据更有利于公司产品结构的调整,这有利于企业和特许商的发展。

不可否认,公司没有采购数据意味着1-2个月的数据滞后,这也是公司继续需要改进的关键,我们也看到了改进的可能性,而目前完善的反馈机制也在一定程度上缓解了这种影响。T

通过基层调研,我们发现成都及其周边贵阳奢侈品回收地区大约有12万到150000人足够养活一家珠宝店。虽然它可能与客观经济条件有关,但平均每30万到40万人就足够养活一家珠宝店。我们认为,珠宝店数量仍有翻倍的余地。同一地区的商店加密不会对同一家店产生影响。但是,由于集约效应,品牌意识在消费者眼中会增强,同时增加了日常珠宝消费的渗透。

上半年开店251家,其中248家3家店面。7月份开店39家,7月底开店总数达到3014家。终端特许经营人对展览的高度热情也反映了特许经营人对品牌的乐观态度。

我们认为市场对可选类别过于悲观。消费的下降并不意味着消费下降。即使消费下降,也并不意味着消费者根本不选择消费。相反,他们选择以更具成本效益的方式消费。我们认为,消费增长下滑对珠宝业的影响是客观存在的,但公司高成本绩效、大众化定位的影响最小,行业越冬越有利。为优胜劣汰,提高集中精神。

1。该公司的单价较低,平均价格约为3000元(在周达夫的18年内投入了12300港元)。其产品定位不是奢侈品,而是日常消费的定位。我们认为,行业首先受到高端定位品牌的冲击,即品牌增值品牌,一些高端品牌的消费者可能会转向大众化、性价比高的品牌。

2。珠宝消费存在刚性需求情景:婚礼场景中的钻石戒指、日常佩戴需求、节日礼物等都是对珠宝的刚性需求情景,珠宝年销售量超过5000亿件,是一个庞大而客观的市场。

三。中国珠宝消费市场巨大,产业日趋升温,据中国珠宝协会统计,2016年中国珠宝行业市场规模达到5250亿元,2011-2016年CAGR为6.68%。

根据戴比尔斯集团2017年发布的《钻石Isight报告》,中国钻石首饰消费在2016年为97亿美元(约640亿元),而2006年仅为31亿美元,年复合增长率为12%。

5。钻石交易所口径数据比债务人更乐观:上海钻石交易所2017年按重量计交易492587700克拉,比上年增长59.30%;上海钻石交易所2017年交易338467亿元,比上年增长19.96%;上海钻石交易所2017年,金刚石交易所总成交量243.42亿克拉,比上年增长32.8%;2017年,上海金刚石交易所总成交量159.29亿元,增长较快。SE比前一年23.4%,创历史新高。

香港基金品牌大多采用较强的管理和控制模式,利润率高,订货费高,在日常经营和产品选择上相对严格。

一些中资品牌,甚至那些品牌积淀良好,缺乏售后监督和持续服务,没有顺畅的反馈机制。

公司采用国家钻石检测系统,部分地方品牌大多是本地检查。公司注重产品设计,每年推出新款车型,推出一系列新产品。

公司的目标客户主要是经过80-90年的主流消费者,具有时尚的产品定位和五种情景首饰。此外,公司的代言人制度对年轻消费者具有更大的吸引力,更容易获得消费者的认可。

恒信西利是中国著名的珠宝品牌。它在2015年7月10日的新第三局上市。主要从事金刚石首饰产品的设计、开发和销售,恒鑫西尔利拥有四个不同的品牌,恒鑫、IDO、欧迪尔和恒鑫金刚石厅,针对不同的目标市场。Ido品牌是主打品牌。恒鑫西丽的主要产品包括钻石镶嵌戒指、项链、耳环、手镯、吊坠等。从2013年到2017年,恒鑫西丽的业务收入从9.8亿元增加到16.44亿元,而归属的净利润从153亿元增加到16.44亿元。同期人民币2亿8000万元。销售收入和归属净利润连续五年快速增长。

截至6月18日,恒鑫西丽在全国拥有641家门店,18年上半年,恒鑫海豹实现销售收入7.16亿元,比去年同期增长1.36%,可归因母亲净利润1.27亿元,比去年同期增长5.99%。交易完成后,公司将间接持有目标公司的16.60%和4.04亿元人民币,目标公司的总估值为24.31亿元,相当于2017年市盈率866倍,市盈率125倍,公允价值将提高。他公司的业绩。

自2018以来,该公司的展厅表现超出预期。灵活的特许经营管理体制、品牌影响力、满足市场需求的新设计等优势正呈现上升趋势。恒鑫海豹利润股份的收购预期将形成更好的协同增长,并带来公司业绩的提高。据估计,该公司2018、2019和2020年的每股收益为1.551.972.39元,比去年同期增长27%27%21%。为公司服务。


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